Intussen op Cyprus

In de nacht van vrijdag op zaterdag, 15-16 maart, nadat beurzen en banken voor het weekend gesloten waren, besloten de gezamenlijke euroministers van financiën, de eurogroep, onder voorzitterschap van onze Jeroen Dijsselbloem - en met de zegen van het IMF (en stilzwijgend de FED) - de bankrekeningen van alle Cyprioten te plunderen om de insolvabele Cypriotische banken te "redden". Van alle saldi onder een ton gaat 6,75% af en daarboven 9,9%. Dat is inclusief de zwartgeldrekeningen van de Russische maffia, d.w.z. de oligarchen en de voormalige KGB.

Jim Sinclair - All hell is breaking loose after Cyprus catastrophe.
Jim Sinclair - Cyprus disaster is much bigger than being reported.

Deze maatregel betekent een inbreuk op het gelijkheidsbeginsel dat voor alle euroburgers gold: de 100%-garantie van alle privérekeningen tot een ton. De gevolgen voor de financiële markten zijn niet te overzien.

Telegraph - Daylight robbery in Cyprus will come to haunt EMU.
David McWilliams - Cyprus depositor threat is a catastrophe for EU.

Wat mogen we nu in de naaste toekomst verwachten? Het vertrouwen van euroburgers in het financieel beleid van de EU loopt hierdoor een onherstelbare deuk op. Rekeninghouders in de zuidelijke eurolanden doen er verstandig aan hun geld van de bank te halen.

Ben Davies - Why keep your savings in a bank? Mattresses now hold a 10 per cent premium.
James Turk - After Cyprus theft, Money in banks is no longer safe.
Mike Shedlock - Contagion-begging actions; Expect bank runs following Cyprus idiocy; Have money in a Spanish bank? Take it out NOW!.

In de noordelijke eurolanden zal het plunderen subtieler gaan, nl. via negatieve rente (spaarrente lager dan de reële inflatie) en via belastingen. Er wordt gewerkt aan een bankunie onder toezicht van de ECB. Het uiteindelijke doel is de gezamenlijke (gok)schulden van alle eurobanken in één pot onder te brengen, die dan via het ESM (het Stabiliteitsfonds) gespreid wordt over alle euro-belastingbetalers. Het gaat bij elkaar om vele tientallen biljoenen (met een B). En uiteindelijk helpt het allemaal niets, want aan de oorzaken - teveel schulden, te hoge publieke uitgaven - wordt niets wezenlijks gedaan. Er wordt voor biljoenen per jaar aan nieuw geld aangemaakt. Daar worden de megabanken mee overeind gehouden ten koste van ons allemaal:

• dalende koopkracht,
• bevriezing en/of daling van lonen,
• beperking van bankleningen en hypotheken,
• dalende huizenprijzen,
• meer faillissementen,
• stijgende werkloosheid,
• geen inkomsten uit vastrentende waarden en spaartegoeden door ZIRP¹)
• mede daardoor afstempeling van pensioenen door gebrek aan rendement,
• lagere belastingopbrengsten en oplopende staatsuitgaven,
• met als gevolg: oplopende staatsschuld ondanks "bezuinigingen",
• verlaging en/of beperking van uitkeringen en subsidies,
• vermindering van dienstverlening door overheidsbedrijven en instellingen.

Elk punt versterkt alle andere en het resultaat is een voortdurend neergaande spiraal van economische en fiscale Verelendung. De leiders van de eurolanden en de ECB lopen daar niet mee te koop. Cijfers worden gemasseerd. Het lijkt erop, alsof de belangrijkste taak van zgn. "toezichthouders" (o.a. nationale Centrale Banken) van toezicht houden op de naleving van regels is verschoven naar het erop toezien, dat negatieve ontwikkelingen niet expliciet in de officiële cijfers tot uitdrukking komen en dat elke publicatie ervan in de media gepaard gaat met positieve spin. Hoevaak hebben we nu al niet de verzekering gekregen dat "de eurocrisis voorbij is"?
Dit creëert een valse werkelijkheid, die voor beleggers tot nare verrassingen kan leiden. Drie weken geleden leken de Cypriotische banken nog volkomen safe, alle stress tests hadden zij met vliegend vaandel doorstaan en nu blijken ze "geheel onverwachts" opeens volledig failliet. Who could've known?
Dat de machthebbers daar tot nu toe mee wegkomen, heeft twee redenen: het bedrog inzake de euro is zo onbeschaamd en overweldigend, dat het gewone publiek zich niet kan voorstellen, dat het consequent wordt voorgelogen; en daar komt bij, dat de manipulatie door de 'haute finance' voor de meeste mensen een ver-van-mijn-bed show is en de omvang van alle schulden zo angstaanjagend, dat zij weigeren in te zien wat de onherroepelijke gevolgen daarvan voor hen zullen zijn.²)

Max Keiser - The debt bomb just got bigger.
Next step: Confiscation. [Banks and sovereigns] have more debts to pay than there is money in all the bank accounts in the world. [...] Our advice then and now is: The only money you should keep in a bank is money you're willing to lose.
Mark J. Grant - Germany now says that all of the banks in Cyprus are bankrupt.
It is on this basis that they demand the depositors' money. What a great message for the Cypriots; you pay your share for the banks of Spain, you pay for Greece, for Portugal and for Ireland as a member in good standing of the European Union. Then when you are in trouble we will seize your assets so that you can pay for yourself. Such nice people.

Neem Nederland. Onze regering kan geld lenen voor minder dan 0% rente. Op wat ze lenen krijgen ze geld toe! Waarom worden dan toch de belastingen verhoogd, subsidies geschrapt en uitkeringen verlaagd? Om miljarden te kunnen blijven storten in het zwarte gat dat euro heet.

Vk, Ewoud Jansen - Cyprus, een wanhoopsdaad van leiders die de regie kwijt zijn.

En waar lijkt het op uit te draaien? Het kleine Cyprus, dat de euvele moed had het dictaat van de Eurogroep (lees: Frau Merkel) naar de prullenmand te verwijzen, gaat alsnog door de knieën. De kleine spaarders tot een ton worden ontzien, maar de Russen moeten bloeden en kunnen voor onbepaalde tijd niet bij hun geld.³) Dat blijft niet zonder consequenties, niet alleen voor Cyprus, maar evengoed voor de rest van de eurozone.

KWN, Dr. Paul Craig Roberts (ex-US Treasury) - Threats, Cyprus & Massive Crisis.
Telegraph - Cyprus savers face draconian measures in bid to avoid nation's exit from eurozone.
ZH, Athanasios Orphanides - Former Cyprus Central Bank Head And Senior Fed Economist: "The European Project Is Crashing To Earth".

En dan komt Dijsselbloem - in de internationale pers inmiddels tot 'Diesel-BOOM' gebombardeerd - op 25 maart doodleuk met de mededeling dat de Eurogroep de Cypriotische aanpak voortaan als standaardmodel zal hanteren, d.w.z. herstructurering van insolvabele banken en haircuts voor hun aandelen- en obligatiehouders, plus voor rekeninghouders boven een ton. Direct doken wereldwijd de beurzen omlaag en Dijsselbloem kwam terug - hij zal wel een telefoontje uit Berlijn hebben gehad - met het zwakke verweer dat hij dat niet gezegd had. Die is z'n geloofwaardigheid dus ook meteen kwijt.

ZH - Eurogroup’s Dijsselbloem Says "Banks Should Save Themselves".
ZH - Fill in the blanks.
ZH - Eurogroup head says he did not say what he said. [Full record transcript].
ZH - "Two Lips from Amsterdam" sends stocks sliding. [Hint: Two Lips ... Tulips]
En wat Jeroen met zijn uitspraak heeft aangericht:
ZH - Cyprus, To template, or not to template: That is the Wall Street question.
De financiële markten zijn zó ingesteld op leugens en halve waarheden, dat ze volledig van slag raken als een politicus ronduit zegt waar het op staat. Dat valt alleen maar te verklaren als 'onervarenheid'.

_______________
¹) ZIRP - Zero interest-rate policy.
²) Dat mag blijken uit het feit dat tot nu toe nog niet meer dan 55.500 mensen hun handtekening hebben gezet onder het initiatief van BurgerforumEU.nl tot indiening van een verzoek aan de Tweede Kamer om te agenderen dat voortaan een referendum wordt gehouden over elke nieuwe overdracht van bevoegdheden aan de EU. Dat hadden al minstens een paar miljoen handtekeningen moeten zijn. Dus ga naar die pagina en steun dit initiatief.
³) Daar is overigens direct al weer twijfel over gerezen. Reuters meldt op 25 maart, dat de Russen langs slinkse wegen hun miljarden net op tijd van hun Cypriotische rekeningen hebben weten te halen. De voordeuren van de banken op Cyprus zelf waren vorige week gesloten, maar via achterdeuren in Londen en Moskou werden de rekeningen alsnog leeggehaald. Als dat waar is, en het lijkt steeds waarschijnlijker, lachen de oligarchen en de KGB toch nog het laatst.
ZH, Mark J. Grant - Cyprus, The answer is Uniastrum Bank, Moscow.
Maar wat betekent het in de praktijk voor de Cyprioten zelf?
ZH - Small businesses suddenly with zero cash - bedrijfssluitingen en massa-ontslag.

Rutte: De overheid gaat dit niet oplossen

Scherp gezien van Rutte: geweld op de voetbalvelden, daar zijn we met z'n allen verantwoordelijk voor. Hij sprak het land rechtstreeks aan met de woorden: 'Iedereen die nu kijkt en denkt: de overheid lost dit wel op. De overheid gaat dit niet oplossen. Je kunt niet van Nederland een politiestaat maken. De overheid kan stelling nemen en partijen bij elkaar brengen, maar geen actieplan gaat dit oplossen. Een actieplan werkt alleen als iedereen zijn verantwoordelijkheid neemt.'

Na het verstandige besluit om af te zien van verdere inspanningen om de Olympische Spelen in 2028 naar NL te halen, is het jammer dat hij dit inzicht niet doortrekt naar andere beleidsgebieden, waarvan allang bewezen is dat de overheid ook daar niet voor een oplossing kan zorgen, hoeveel (goedkoop geleend en) NL belastinggeld hij er ook tegenaan gooit:

• het nijpende gebrek aan goede verkeersagenten in Kunduz (/sarc);
• de verdediging van de Turks-Syrische grens met onze Patriots;
• de steeds verder oplopende (jeugd)werkloosheid in Zuid-Europa;
• de miljardenkredieten aan (in feite failliete) zuidelijke eurolanden;
• onze oninbare TARGET2 vorderingen (ruim €100 miljard) op die eurolanden via de ECB;
• het lage-rentebeleid van de ECB ten koste van spaarders en pensioenfondsen;
• de houdgreep van lobbygroepen op EU-bestuursorganen;
• de sluipende aanslag op onze soevereine rechten door EU-salamitactiek;

en in eigen huis:

• het verhogen van belastingen (ook btw) in een krimpende economie;
• de door overheidsbeleid volkomen vastgelopen woningmarkt;
• de door overheidsbeleid volkomen verziekte onderwijssituatie;
• de toenemende vergrijzing en onbetaalbaarheid van zorg, aow en pensioenen;
• enz., enz., enz.

Daar draaien we uiteindelijk ook zelf allemaal voor op, want "de overheid gaat dit niet oplossen" en zeker niet, als wij ze hun gang laten gaan en ze - met instemming van een zg. 'volksvertegenwoordiging' - achter onze rug om de zeggenschap over ons geld en onze soevereiniteit via de salamitactiek weggeven aan een stel ongeleide projectielen in Brussel (EU), Luxemburg (ESM) en Frankfurt (ECB), zonder dat ze ons gelegenheid gunnen daar zelf nog iets over te zeggen (referendum).

Rutte is een hol vat met een innemende glimlach en een vlotte babbel en rekenen kan ie ook niet.

Drie realisten

Van de goeroes en fundmanagers die regelmatig via interviews en presentaties de toestand in de (financiële) wereld doornemen, vind ik er maar drie voor 100% geloofwaardig: Hugh Hendry, Marc Faber en Kyle Bass.
Hugh is de man die gevoel voor humor combineert met een inktzwarte kijk op de toekomst. Helaas is hij voor non-native speakers in interviews moeilijk te volgen door zijn zware Schotse accent, maar gelukkig zijn er genoeg mensen die zijn woorden in gewoon Engels op internet zetten. Hij is super-scherp en prikt alle blabla genadeloos door.
Marc is een cijferfetisjist. Bedragen, aantallen en datums lepelt hij moeiteloos op om zijn statements te onderstrepen en die zijn niet bedoeld voor economen met een bord voor hun kop. Evenals Hugh, ziet Marc het ook niet goed aflopen met de wereld. Daarvoor is er teveel schuld en ontbreekt het de politieke leiders aan moed en aan wil om de 'schuldigen' daarvoor te laten bloeden. Ze wentelen de gevolgen liever af op de massa.
Maar de meest 'straighte' van de drie is Kyle. Hij redeneert rustig en helder en heeft niet veel woorden nodig om uit te leggen waar de klappen gaan vallen en waarom. Daar is weinig tegenin te brengen. Zijn laatste interview - End of the Debt Cycle, is op zijn blogpagina te vinden, samen met de niet te missen news letter: The Central Bankers' Potemkin Village, en anders ook op deze pagina van Zero Hedge.

Alledrie zijn zij nuchtere realisten, erop uit om iets te verdienen aan de domheid en de emoties van anderen. Die anderen zijn dan vooral politici en hun economische adviseurs, die koste wat kost (voor rekening van de belastingbetaler) proberen, niet alleen Griekenland, maar het hele, onder onvoorstelbare (gok)schulden bezwijkende monetaire stelsel van de Westerse wereld overeind te houden met biljoenen aan ongedekte, nieuwe leningen van de Centrale Banken en het IMF. [Pas op: geld lenen kost geld!]
Hoewel de goegemeente gefocust is op de eurozone, Amerika en in het verlengde daarvan China - de laatste hoop, kijken zij alledrie naar Japan. Daar gaat volgens hen de bijl het eerst vallen, misschien volgend jaar al. Ruim vóór die tijd is het voor iedereen zaak zijn spaargeld in veiligheid te brengen - koop fysiek edelmetaal als hedge tegen geldontwaarding - en zich te realiseren dat nominale pensioenen in de loop van luttele jaren qua koopkracht nauwelijks nog wat zullen voorstellen.

En voor wie de rechttoe-rechtaan 'gloom and doom' allemaal teveel wordt, Mark J. Grant van Out of the Box is heel lezenswaardig als je van een beetje ironie houdt.

De geschiedenis rijmt

Op 9 april 1944 drukte de New York Times een toespraak af van de toenmalige vice-president van de Verenigde Staten, Henry A. Wallace. Die toespraak - hieronder weergegeven - was, aan de vooravond van de invasie in Normandië, gericht tegen de pro-Duitse lobby in de VS zelf, die op allerlei manieren de Amerikaanse publieke opinie trachtte te mobiliseren tegen een Europees avontuur.
Nu, zeventig jaar later, is die toespraak - met enige aanpassing, gezien de context - onverkort van toepassing op de EU, althans op de in mijn ogen onzalige poging van de eurocraten, zogenaamd om de euro te 'redden', de bevolking van Europese, nationale staten versneld een corporatistische superstaat door de strot te duwen en hun de democratische zeggenschap over hun eigen financiële beleid te ontnemen.

Vertaling/bewerking:
Een echt gevaarlijke eurocraat… is een persoon die in Europa op een Europese manier wil doen wat Mussolini (in de jaren '20) in Italië deed op de Italiaanse manier. Een eurocraat vermijdt bij voorkeur het gebruik van geweld. Zijn geijkte methode is het vergiftigen van de openbare nieuwsbronnen. Voor een eurocraat gaat het er nooit om het publiek zo goed mogelijk op de hoogte te brengen van hoe de zaken er werkelijk voorstaan, maar om de berichtgeving zo in te kleden dat het publiek ertoe verleid wordt de eurocraat en zijn aanhang meer geld en meer macht toe te kennen…

Eurocraten kun je altijd makkelijk herkennen aan het feit dat zij de waarheid en de feiten opzettelijk verdraaien. Hun mediapropaganda sluit bij voorbaat elke niet-keynesiaanse oplossing (nog meer geld naar de banken) uit en doordat zij groeiend verzet onder de bevolking tegen opgelegde bezuinigingen afdoen als een bedreiging van het Europese ideaal (waarmee ze de EU, hún bureaucratisch Walhalla, bedoelen)…

Maar altijd en overal pik je hen er zo uit door het appél dat zij constant doen op de onomkeerbaarheid van eerder (door hén) genomen besluiten en door hun neiging in te spelen op gevoelens van angst en grootheidswaan bij verschillende groeperingen om zo hun eigen macht te versterken. Zij gaan prat op hun Europese gezindheid, maar voor hún EU zijn zij bereid elk democratisch grondrecht op te offeren. Zij eisen vrij ondernemerschap, maar ze zijn de spreekbuis van het grote geld en de gevestigde belangen. Hun uiteindelijke doel, waar al hun bedrog op gericht is, is zich meester te maken van de absolute macht, zodat zij in een corporatistische EU, waarin de macht van overheid en bedrijfsleven in één hand ligt, de gewone man voorgoed aan zich kunnen onderwerpen.

Toespraak Henry A. Wallace:
"The really dangerous American fascist... is the man who wants to do in the United States in an American way what Hitler did in Germany in a Prussian way. The American fascist would prefer not to use violence. His method is to poison the channels of public information. With a fascist the problem is never how best to present the truth to the public but how best to use the news to deceive the public into giving the fascist and his group more money or more power...
The American fascists are most easily recognized by their deliberate perversion of truth and fact. Their newspapers and propaganda carefully cultivate every fissure of disunity, every crack in the common front against fascism...
But always and everywhere they can be identified by their appeal to prejudice and by the desire to play upon the fears and vanities of different groups in order to gain power. They claim to be super-patriots, but they would destroy every liberty guaranteed by the Constitution. They demand free enterprise, but are the spokesmen for monopoly and vested interest. Their final objective, toward which all their deceit is directed, is to capture political power so that, using the power of the state and the power of the market simultaneously, they may keep the common man in eternal subjection." (Bron: Zero Hedge, William Banzai 7).

Out of the Dragon's Den

Governments all over the world seem caught between the proverbial rock and a hard place. They're like the wanderer who realises that at the latest fork in the road he took the wrong turn and is now on the road to perdition. There's no going back, as he's beyond the point of no return. His means of survival will run out long before he'll reach the Last Homely House in the foothills of Debt Cliff Mountain, and he'll perish on the road in agony.
Before him looms the curtain wall at the other side of the Financial Abyss that is opening at his feet and widening fast. If he's desperate enough, he'll try to jump the gap. He's damned if he does and damned if he don't.

That's the situation our politicos and central bankers are facing when they gather in Frankfurt, in Threadneedle Street and inside the Marriner Eccles Building. They're scared to death by the Hydra of the ever developing credit crisis, but they're convinced they're holding the key to salvation: ink! By printing a Great Wall of Money, they expect to be able to bridge the gap and goad their sagging economies beyond the Marshes of Insolvency into the Land of Growth and Prosperity, if not for the commoners, then at least for the 1%. In the meantime, they're enjoying themselves by kicking empty ink cans farther and farther down the road.

In doing so, to their and our peril, they're acting in disregard of the dire warnings of the Financial Wizard of Teutonia. He's been waging a life-long war on the Inflatable Dragon, whose fiery breath once laid waste to Teutonia's lush valleys and scorched its wheel-barrows of paper money into heaps of smouldering resentment.

Now, what shall WE do? The destructive powers that are unleashed are too overwhelming to face head-on. There's no need for heroism, though. I think it will pay to keep one's head down and to put one's possessions away in a safe place, out of reach of the greedy clutches of the governing class and beyond the range of the creeping brood of the Keynesian dragon. Then, wait out the Storm.

This story was first published at Google+ - see my Profile.

Madonna: People have nothing to eat in Greece

Jason Heppenstall beschrijft wat hij meemaakt, nadat hij met zijn gezin geland is op een Griekse luchthaven, op weg naar hun vakantiebestemming.
... the country had descended into a state of lawlessness.
Na een wilde taxirit bereiken ze tussen relschoppers en charges van de oproerpolitie ternauwernood veilig hun hotel.

In een tweede artikel geeft Jason een wat realistischer beeld van het leven in het huidige Griekenland.
Greece: A traveler's perspective.
Daarin schetst hij hoe de Grieken zelf - met name die van buiten de grote stad - tegen de "crisis" aankijken. Ze blijven er nogal laconiek onder. Athene heeft aan het euro-avontuur een prachtige metro overgehouden en ach, nu wordt het weer tijd voor de drachme.
Aan vers voedsel is geen gebrek en met de werkloosheid - officieel boven de 20% - valt het in de praktijk ook nogal mee, als je een ww-uitkering krijgt en daarnaast het gewone werk doet dat gedaan moet worden.

Het zou beter zijn, als Griekenland uit de euro stapte, zeker voor de gewone man, maar daar wil de Griekse elite niet van weten. Voor hen is het euro-lidmaatschap veel te lucratief om zomaar op te geven.

So Greece has a lot of natural capital, is thinly populated, and has a bountiful supply of free energy in the form of sunlight. Why doesn’t it just declare itself bankrupt, devalue its currency, and get on with life (and get to keep the goodies, such as that nice metro system)? Life would be a lot easier without all that debt, plus the tourists would return because it would be much cheaper for them to be there. Well, the reason it doesn’t do an Iceland is because it’s not allowed to by its ruling political classes aka the Comedians, who are clients of the Eurozone central powers. Germany won’t allow it because of the feared domino effect which will result in quite a few northern European banks disappearing in puffs of smoke.

De meeste Grieken wachten intussen rustig af en gaan gewoon door met leven. Het opblazen van geldautomaten past naadloos in het dagelijkse patroon. De rijke bovenlaag leeft van ECB-subsidies, betaalt geen belasting en stalt de buit in Zwitserland, de gewone man neemt noodgedwongen zijn toevlucht tot grovere middelen.

Cijfermanipulatie

Dat overheden hun cijfers oppoetsen, is een bekend fenomeen. Werkloosheidspercentages, de daling van de huizenprijzen en de prijsinflatie vallen doorgaans wat mooier uit, dan de werkelijkheid doet vermoeden. Ook banken maken zich er schuldig aan. In deze tijden van economische neergang hebben zij van de toezichthouders alle ruimte gekregen om hun lijken stijf in de kast te houden, off balance sheet, en om hun papieren verliezen te verhullen door ze niet tegen marktwaarde - marked to market - maar voor de nominale waarde op hun balans op te voeren - marked to fantasy.
Dat dit er op den duur toe geleid heeft, dat zij elkaar voor geen cent meer vertrouwen en weigeren elkaar geld te lenen, bang dat hun counterparties de leningen niet terug kunnen betalen, is sinds de klap van 2008/09 maar al te duidelijk. Dat gat hebben de centrale banken moeten opvullen om het financieringscircuit draaiende te houden.
En onlangs bleek bovendien, dat de megabanken de rentepercentages, waartegen zij elkaar onderling geld leenden, jarenlang gemanipuleerd hebben, het LIBOR-schandaal - een hoofdpijndossier voor de komende jaren.

Maar ook industriële bedrijven maken zich aan cijfermanipulatie schuldig. Het is bekend dat de auto-industrie op z'n gat ligt. Door de onzekerheid onder consumenten over hun toekomstige financiële positie (oplopende werkloosheid, overheidsbezuinigingen, pensioenkortingen), worden er wereldwijd aanzienlijk minder nieuwe auto's verkocht. Zelfs in China (Hong Kong) is de verkoop in het allerexclusiefste segment nagenoeg tot stilstand gekomen.
Vlak voor de presidentsverkiezingen in Frankrijk kondigde Peugeot aan een fabriek te moeten sluiten en 8000 man op straat te zullen zetten. Voor NedCar dreigde hetzelfde.

UPDATES
dft, 2 aug. - Massaontslagen auto-industrie op komst.
ZH, 20 aug. - The demise of the car.
ZH, 10 sept. - General Motors loses over $49,000 on every Chevy Volt
The Washington Free Beacon, 10 sept. - Pentagon buying Chevy Volts to 'green up' military
FT, 18 sept. - Europe woes persist for leading carmakers - Ford sales down 29% YtD
FT, 21 sept. - Europe's car crisis spreading

Autofabrikanten weten niet hoe aantrekkelijk zij hun verkoopvoorwaarden moeten maken - gratis financiering, hoge inruilwaarde, allerlei extra's - om alsjeblieft maar wat te kunnen verkopen. Behalve de Duitsers, lijkt het. BMW draait als een tierelier. Niet dus.

De Volkskrant bericht vandaag: BMW verkoopt meer auto's, in het tweede kwartaal 2012 wel 5% meer dan het jaar daarvoor. De omzet steeg daardoor met 7%, maar de winst lag 28% lager dan vorig jaar.
Hoe flikken die Duitsers dat toch, meer auto's verkopen, waar de concurrentie fabrieken moet sluiten? De verklaring ligt in "channel stuffing", je dealers opzadelen met een steeds grotere voorraad. Om aannemelijk te maken dat het om "verkochte auto's" gaat, moeten de dealers hun voorraad bovendien een kentekenregistratie geven en wat niet bij de dealers naar binnen geschoven kan worden, wordt door de fabrikant zelf op kenteken gezet.

Dat het niet om kleine aantallen gaat, bericht Zero Hedge: 30% van de Duitse autoverkopen is fake! Inmiddels staan er in een halfjaar tijd (t/m juni 2012) zo'n half miljoen onverkochte, geregistreerde Duitse auto's in de showrooms. Dat is meer dan de hele Spaanse markt voor nieuwe auto's.

UPDATE
ZH, 3 dec. 2012 - GM Channel Stuffing WTF! Dealer voorraden november: bijna 800.000.
ZH, 4 dec. - Chart, The unprecedented implosion of European car sales. Peugeot bailed out by French govt.
ZH, 18 mrt. 2013 - Where channel-stuffed German cars go die. De foto spreekt voor zichzelf.